Nieuws 1

Mede mogelijk gemaakt door Finideal B.V. en Ervenadvies INDEX

Index Nieuws 1 Bank 01-A Crisis 1 Toezicht Toelichting ratings

Bankselector

Het begrotingstekort over het afgelopen jaar komt daardoor waarschijnlijk €2 mrd hoger uit dan gedacht.

Dit zet de komende coalitieonderhandelingen over aanvullende hervormingen, bezuinigingen en lastenverzwaringen onder nog zwaardere druk. Naast de €18 mrd aan ombuigingen die al in het regeerakkoord zijn vastgelegd, moet nu op korte termijn nog eens €8 tot €10 mrd worden gevonden.

Minister Jan Kees de Jager van Financiën gaf woensdag tijdens een interview met Het Financieele Dagblad aan dat structurele hervormingen de hoofdzaak moeten zijn van die onderhandelingen. Die leveren immers ook op de langere termijn besparingen op. Bezuinigingen vormen de tweede keus en in uiterste noodzaak komen lastenverzwaringen aan de orde. De Jager gaf geen voorbeelden, maar een verhoging van de btw kan aan de orde komen.

Kredietstatus van 9 landen verlaagd. Outlook van Nederland staat op negatief.

Kredietbeoordelaar Standard & Poor's heeft vrijdagavond bevestigd dat het de kredietstatus van Frankrijk met één stap verlaagt van AAA naar AA+. De rating voor Italië is verlaagd van A naar BBB+, met de outlook negatief. Daarnaast verlaagt S&P de Spaanse kredietwaardigheid van A van AA-. Ook van Oostenrijk, Malta, Slowakije en Slovenië is de kredietwaardigheid met één stap verlaagd.

Outlook Nederland negatief

Het bedrijf heeft de kredietstatus van België, Estland, Finland, Duitsland, Ierland, Luxemburg en Nederland bevestigd. Wel is de outlook voor Nederland op negatief gezet, net als voor 13 andere landen in Europa. Volgens S&P is er een kans van minstens één op drie dat de rating van deze landen dit jaar of volgend jaar zal worden verlaagd. Volgens S&P zijn de 'recent genomen maatregelen door politici van eurozone wellicht niet voldoende.'

Volgens Ewald Nowotny, die als gouverneur van de Oostenrijkse centrale bank lid is van de directie van de Europese Centrale Bank (ECB), is de downgrade 'een serieuze zaak' voor de eurozone, omdat het de positieve ontwikkelingen van de afgelopen weken 'verstoort.'

Leencapaciteit EFSF

De afwaardering heeft directe gevolgen voor het Europese noodfonds EFSF. De AAA-status van dat fonds is gestoeld op de bijdrages van de zes triple A-landen Duitsland, Frankrijk, Finland, Nederland, Luxemburg en Oostenrijk. Komende dinsdag wil het fonds €1,5 mrd uit de markt halen om de hulp aan Ierland, Portugal en Griekenland te kunnen financieren.

De eurolanden staan in totaal garant voor € 780 mrd. De leencapaciteit van het fonds is vervolgens € 440 mrd, omdat er grote buffers en reserves moeten worden aangehouden. Die zes AAA-landen hebben samen garanties afgegeven voor € 451 mrd. Als Frankrijk en Oostenrijk hun kredietstatus verliezen brengen de overgebleven vier AAA-landen nog 271 mrd, 40% minder.

Minder goedkoop geld

Het noodfonds in zijn huidige vorm zal ook zijn triple A-status verliezen waardoor het minder goedkoop geld kan lenen aan noodlijdende landen. Ook is het mogelijk de leencapaciteit van het fonds te verkleinen zodat de resterende vier AAA-landen in kunnen blijven staan voor de hoogste kredietwaardigheid. In dat geval zou de leencapaciteit omlaag gaan van € 440 mrd nu naar circa € 264.

Het fonds heeft voor ongeveer € 190 mrd aan reeds lopende verplichtingen. In dit theoretische geval zit er nog zo'n € 74 mrd in het noodfonds.

Heftige reactie financiële markten

Op de financiële markten is heftig gereageerd. De euro zakte naar het laagste punt in zeventien maanden tegenover de dollar. Wall Street sloot vrijdag met verlies, net als de AEX, ook al kwam het nieuws niet als een volkomen verrassing. In december had S&P de zes ‘triple A’-landen en negen andere eurolanden gewaarschuwd dat hun kredietwaardigheid ‘under review’ was genomen vanwege de schuldencrisis en de verslechterende economische situatie.

Zonder klanten geen bank - Zonder u, zonder klanten, kan er geen bank zijn!, aldus minister van Financiën Jan Kees de Jager tegen de circa 1.000 relaties van de Rabobank tijdens de bijeenkomst Financiële duurzaamheid van Europa tot Drenthe Rabobank Assen-Beilen organiseerde deze avond op 28 november in De Bonte Wever voor haar klanten en pleitbezorgers. Naast Jan Kees de Jager sprak ook Bert Bruggink, lid Raad van Bestuur van Rabo Nederland. In zijn inleiding stond de minister van Financiën stil bij de schuldencrisis en de ontwikkelingen in de eurozone, en de rol en plaats van Nederland daarin. Samen met avondvoorzitter Charles Groenhuijsen peilde hij het sentiment in de zaal. Maakt u zich zorgen? Dat bleek erg mee te vallen, wat volgens de minister voortkomt uit de ondernemende aard van de mensen in Drenthe en hun financieel-duurzame houding, ook tijdens deze crisis. Alle aandacht was er uiteraard voor de huidige ontwikkelingen rond Griekenland en Italië. De Jager bracht nog enkele bijzondere gegevens voor het voetlicht, na de vraag over een mogelijke val van Italië. Dit zou een ramp zijn voor Nederland: onze export naar Italië is groter dan naar de VS, China en India bij elkaar. Na de minister schetste Bert Bruggink het ontstaan en verloop van de diverse crises vanaf 2005. De krediet-, de financiële, de economische, de landen- en de pensioencrisis. De huidige crisis is geen Eurocrisis, zoals zo vaak wordt gezegd, maar een politieke crisis, aldus Bert Bruggink. De financiële crisis die eind 2008 ontstond, zag een tijdelijke stabilisatie in 2010. Deze stabilisatie was met name een gevolg van overheidsinterventies. Hierdoor werd als het ware de choke ingeschakeld. Met de hoop dat de motor het uiteindelijk zelf zou gaan oppakken. En we weten nog steeds niet of dat ook gaat gebeuren………….

De situatie in Europa en in de wereld is de afgelopen weken aanzienlijk verslechterd, wat een bedreiging is voor de wereldwijde financiële markten.

Dat heeft Christian Noyer, president van de Franse centrale bank en ECB-bestuurder, gezegd op een conferentie in Singapore. Hij stelde echter erop te vertrouwen dat de eurozone sterker uit de crisis zal komen. "We hebben nu te maken met een echte financiële crisis, dat is een veelomvattende ontwrichting van financiële markten'', aldus Noyer.

Het euronoodfonds EFSF (dat moet groeien tot 1.000.000.000.000,00 euro!) zet komende maand al een garantieregeling op die beleggers moet verleiden Spaanse en Italiaanse staatsobligaties te kopen. Hoe groot de slagkracht van het fonds nu is, blijft onduidelijk.

Kredietbeoordelaar Standard & Poor’s (S&P) heeft de status van de Rabobank verlaagd van AAA naar een stabiele AA. Hiermee blijft de Rabobank de hoogst gewaardeerde private bank ter wereld. SenP heeft haar basisnormen aangescherpt.

Zowel Griekenland als Italie hebben hun regeringsleider ingeruild. Beide landen hebben in hun parlementen ingestemd met de voorgeschreven bezuinigingen om de euro te kunnen behouden en de financiële steun veilig te stellen. Beide landen vormen een zakenkabinet die de voorgenomen bezuinigingen daadwerkelijk gaan doorvoeren.

De financiële situatie van Griekenland is veel dramatischer dan de euroministers van Financiën dachten. Griekenland heeft minimaal 252 miljard euro aan noodleningen van de andere eurolanden nodig om een faillissement af te wenden, in het slechtste scenario zelfs 444 miljard euro. Daarmee zou het Europees noodfonds voor zwakke eurolanden in één klap leeg zijn.

Een nieuwe aanpak dringt zich op, want de situatie van het land gaat volgens de internationale inspecteurs snel de afgrond in.

Volgens hun recent ingediende rapport zou de Griekse overheidsschuld tegen 2013 stijgen tot 186 procent. In het slechtste scenario zou Griekenland pas in 2021 opnieuw in staat zijn om kapitaal op te halen op de markt. De inspecteurs stellen naar verluidt dat 252 miljard euro nodig is tot 2020, en in het slechtste geval zelfs 444 miljard euro.

Afschrijvingen van 50 tot 60 procent
Die ramingen overstijgen het steunprogramma van 109 miljard euro dat de eurolanden en het Internationaal Monetair Fonds in juli hadden uitgewerkt. Daarom wordt onder meer van banken, verzekeraars en andere private schuldeisers een forsere bijdrage verwacht. In plaats van de voorziene 21 procent zouden ze afschrijvingen van 50 tot 60 procent op hun obligaties moeten slikken. De onderhandelingen met de private sector, waar her en der geherkapitaliseerd zal moeten worden om het verlies op te vangen, zijn nog steeds aan de gang.

De beurzen in Azië staan woensdagochtend op verlies na het nieuws dat kredietbeoordelaar Moody’s de rating voor Italiaanse staatsleningen heeft verlaagd met drie stappen naar A2, met een negatieve outlook.

De wereldeconomie zit in een gevaarlijke nieuwe fase. Economische activiteit neemt af, vertrouwen daalt en de risico’s nemen toe. Dat schrijft het Internationaal Monetair Fonds in de World Economic Outlook, de analyse van de mondiale economie die vandaag is bekendgemaakt.

Naar verwachting zal de wereldeconomie dit en volgend jaar met 4 procent groeien. In april verwachtte het IMF nog een groei van 4,5 procent. Het groeicijfer wordt gered door snelgroeiende landen in Azië en Latijns-Amerika. Die zijn volgens IMF-hoofdeconoom Olivier Blanchard “immuun” gebleken voor de economische malaise van de afgelopen maanden.

Het IMF is zeer bezorgd over de staatsschuldencrisis in Europa en de VS. Er zijn steeds meer signalen dat de eurocrisis overslaat van financiële markten naar de reële economie. In de VS lukt het maar niet om consumenten en bedrijven zo ver te krijgen dat ze voldoende consumeren en investeren.

De ontwikkelde wereld groeit volgens het IMF dit jaar met een “armzalige” 1,5 procent dit jaar en 2 procent volgend jaar. Die prognose gaat ervan uit dat Europese politici de eurocrisis niet verder uit de hand laten lopen en dat Amerikaanse politici de juiste balans weten te vinden tussen bezuinigen om schulden terug te brengen en tegelijkertijd economische productie op gang te helpen. Slagen politici en centrale bankiers in Europa en de VS er niet in de crises te temmen, dan zal de hele wereld dat voelen, verwacht het IMF. Dan kunnen aandelenkoersen kelderen, net als grondstoffenprijzen en zal er minder geïnvesteerd worden in de opkomende landen die het nu zo goed doen. Een nieuwe recessie kan volgens het IMF het gevolg zijn.

16-02-2012

14-01-2012